Economie comportementale

La Bourse doit-elle refléter l’économie ?

PODCAST. Le 07/08/2020. Est-il normal de voir les actions progresser quand l'économie est en chute libre ? Des commentateurs s’émeuvent régulièrement du grand écart entre les évolutions de la Bourse et celle de l’économie. D’un côté des économies qui connaissent une récession sans précédent récent et de l’autre des Bourses qui ont rebondi fortement depuis leurs plus bas de mars et qui, pour certaines, affichent même des performances nettement positives depuis le début de l’année.  Pour ces commentateurs interloqués, ce grand écart est malsain, indécent et serait le signe d’une déconnexion totale de la Bourse par rapport à l’économie réelle, le...

Les catastrophes nous rendent-elles plus peureux ?

PODCAST. Le 24/07/2020. Dans cet épisode du podcast Homo Econovirus, nous allons parler d’un des paramètres psychologiques les plus anciens et les plus importants en économie : l’aversion au risque. Et voir comment cette caractéristique psychologique personnelle est affectée à court et à long terme lorsque l’on vit un choc important. Le coronavirus va-t-il laisser des traces profondes sur votre capacité à prendre des risques ? Une fois l’épidémie terminée, serez-vous moins enclins à monter votre boite ? Ou à reprendre des études ? Ou à oser changer de job ? Cette capacité à prendre des risques est cruciale car elle détermine nos comportements dès...

Bourses et coronavirus : « Mieux vaut ne pas se focaliser sur l’actualité pour investir »

INTERVIEW. Le 10 mars 2020. Par Aurélie Blondel. Attaques du 11-Septembre ou du 13-Novembre, SRAS, et aujourd’hui coronavirus : les événements imprévus à même de faire paniquer les Bourses sont légion. En cause, des mécanismes souvent plus psychologiques que des risques réels, explique Mickaël Mangot, économiste spécialiste de la finance comportementale et auteur de Psychologie de l’investisseur et des marchés financiers (Dunod, réédition 2008). Les marchés sont-ils hystériques face aux crises soudaines ? Mickaël Mangot.- Le marché est à voir comme un giga-carrefour où se croisent de multiples intervenants, particuliers et institutionnels. Or, dans ce genre de crises, les comportements des investisseurs institutionnels diffèrent de...

Allianz – Déjouer les biais comportementaux dans l’environnement actuel

CONFERENCE. Février et Mars 2020. Comment les biais comportementaux des investisseurs, si bien documentés par la finance comportementale, s'expriment-ils en ce début d'année 2020? C'est le sujet d'une série de six interventions pour le compte d'Allianz, dans toute la France. Qu'est-ce qui caractérise l'environnement actuel ? Une forte hausse des actions, des obligations et de l’immobilier (dans toutes les zones) depuis 2009 et encore plus en 2019, une croissance molle et des taux à zéro en zone euro, une année électorale aux Etats-Unis, la hantise du coronavirus, la montée en puissance inexorable de l'ISR, etc. J'ai choisi de présenter cinq grands biais comportementaux et...

Groupama AM – Le risque dans tous ses états

CONFERENCE - Le 23 mai 2019 - Lors d'un déjeuner Open Mind, j'ai pu présenter aux équipes de Groupama Asset Management les vues de l'économie et la finance comportementales sur la façon avec laquelle les individus prennent des décisions en univers risqué, qu'ils soient entrepreneurs, investisseurs ou joueurs. « Le risque est le hasard d’encourir un mal, avec espérance, si nous échappons, d’obtenir un bien », comme le disait le philosophe et économiste Etienne Bonnot de Condillac. Mais encore... L'être humain est en fait loin de l'Homo Economicus qui prend ses décisions en fonction de ses objectifs personnels après avoir pondéré...

APM – L’économie comportementale au secours du dirigeant

FORMATION - 1er semestre 2019 - Dans le cadre des rencontres organisées par l'APM avec des clubs d'entrepreneurs, j'ai pu montrer à 7 clubs (disséminés en France, en Belgique et en Espagne) comment les découvertes de l'économie comportementale pouvaient contribuer à améliorer les décisions en entreprise en permettant de reconnaître et contrer l'effet de biais psychologiques généralisés. Il a fallu : i) d'abord expliquer les grands types de biais, qu'ils soient d'origine cognitive, émotionnelle ou sociale, et voir comment ils se manifestaient dans et en dehors de l'entreprise; ii) puis faire un distinguo entre les décisions individuelles et collectives; iii)...

AXA – Epargne-retraite, dépasser les freins psychologiques

CONFERENCE - Le 29 mars 2019 - Dans le cadre de la Semaine de l'épargne salariale, j'ai pu aborder, lors d'une conférence au siège d'AXA avenue Matignon à Paris, les différents obstacles psychologiques qui empêchent d'épargner et de bien épargner pour sa retraite. Petit compte-rendu des points abordés. Pourquoi est-il si difficile d’épargner pour la retraite ? Parce que l’humain a une préférence innée pour le présent Parce que l’humain a généralement un biais optimiste le concernant: il pense que tout se passera bien au final, comme par magie. Donc qu’il n’a pas besoin de se soucier de sa retraite aujourd’hui et...

Ostrum – Les gérants sont-ils des humains comme les autres ?

CONFERENCE. Le 5 avril 2018. Dans les locaux flambant neufs d'Ostrum Asset Management (anciennement Natixis Asset Management), Mickaël Mangot a donné une conférence sur le thème "Les gérants sont-ils des humains comme les autres ?" devant les équipes de gestion. Au programme de la conférence, les grands résultats de la finance comportementale concernant les biais des investisseurs (en direct ou via des fonds), les biais des experts (gérants et analystes) et une analyse des anomalies de marché à la base des stratégies Smart Beta (momentum, value, low volatility...).  La conférence a été l'occasion de tester les comportements des gérants Ostrum...

IHFI – Formations en finance comportementale

FORMATION. Le 3 mai 2017. Mickaël Mangot a donné en février et mars 2017 une formation d'Introduction à la finance comportementale aux promotions 52 et 53 de l'Institut de Haute FInance (groupe IFG). Dans ces formations destinées à un public de dirigeants financiers, il a abordé successivement les thèmes suivants: les biais psychologiques des investisseurs (cognitifs et émotionnels) leurs préférences en matière de risque, les comportements des professionnels des marchés (gérants et analystes). Il a également délivré en mai 2017 une formation pour ces mêmes publics autour des "Grandes stratégies de gestion".

AgroParisTech – Cours de finance comportementale

FORMATION. Le 10 janvier 2017. Mickaël Mangot a donné de décembre 2016 à février 2017 une série de cours de gestion de portefeuille et de finance comportementale aux élèves de 3ème année de l'AgroParisTech, spécialisation Economie et Gestion des Entreprises. Il a abordé successivement les thèmes suivants: les portefeuilles optimaux la théorie de l'efficience des marchés les biais psychologiques des investisseurs, leurs préférences en matière de risque, les comportements des professionnels des marchés (gérants et analystes), les inefficiences de marché les stratégies de gestion efficaces sur les marchés

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